ACCID y Barcelona Centro Financiero Europeo (BCFE) organizaron el pasado jueves 15 de febrero la V Jornada Blockchain celebrada en la #BorsadeBarcelona, dirigida y moderada por Luz Parrondo, directora de Finanzas, Contabilidad y Control de la UPF Barcelona School of Management. El debate se centró en el marco legal que debe facilitar la digitalización del mercado financiero y de sus instrumentos. La presidenta de ACCID, Montserrat Casanovas, y el presidente del BCFE, Luis Herrero, abrieron la sesión de la V Jornada.
Se trató sobre la iniciativa Pilot Regime, que permite a las empresas probar los mecanismos de tokenización de instrumentos financieros durante un período inicial de seis años, ampliable a nueve años. Con el objetivo de salvaguardar la integridad del mercado, proteger a los inversores y evitar riesgos para la estabilidad financiera, durante el régimen piloto sólo se permite la negociación o el registro en infraestructuras DLT de acciones de emisores con una capitalización bursátil inferior a 500 millones de euros, bonos y otras formas de deuda titulizada con un volumen de emisión inferior a 1.000 millones de euros, y participaciones específicas en organismos de inversión colectiva cuyos activos gestionados tengan un valor de mercado inferior a 500 millones de euros.
Sin embargo, el Pilot Regime fue un punto de partida en el debate para abordar una cuestión de fondo: cómo se está digitalizando el mercado financiero, qué es lo que establece la legislación o qué papel se reservan los bancos, entre otras temáticas. Así, se puso sobre la mesa que la tokenización de un instrumento financiero no debe servir para saltarse barreras que surjan a la hora de buscar financiación. Y los tokens no son la panacea de las inversiones, ni la solución para una empresa que necesita obtener financiación rápidamente cuando han fallado otras alternativas, en alusión a experiencias empresariales en las que se confunde utilities con securities, por ejemplo, o la adopción digital de mecanismos que en el fondo no son los más aptos para conseguir una inversión. La falta de objetivos claros afecta al funcionamiento de algunas iniciativas. Vea el vídeo de la intervención de Luz Parrondo y la respuesta de Virginia Garcia.
En el debate surgieron también preguntas, por ejemplo, sobre cuál es el papel de los bancos centrales con las CBDC, las monedas virtuales: ¿un particular puede convertirse en su propio gestor de una inversión que ha hecho? En el fondo de debate planeaba el marco legal de la digitalización de los mercados financieros.
Participaron Joaquim Matinero Tor, experto digital legal, Yael H. Oaknín fundadora y CEO de Token City, Albert Salvany, fundador de Funding Fast, Virginia García-Trevijano Hinojosa socia fundadora en Abbaco Markets y Joana Marabella Godoy, CLO y cofundadora de balize.
